企業について
婚礼事業
ホテル事業
Ｗ＆Ｒ事業
マルチプル関連
| 日付 | 2025/2/18 | |
| 時価総額（億円） | 283億円 | |
| 株価（円） | 578 | |
| PER | 5.2倍 | |
| PBR | 0.86倍 | |
| 利回り | 2.08％ | |
| ROE（予） | 16.34 | |
| ネットキャッシュ | △400億（※換金性の高そうな/関係会社出資金/敷金及び保証金/も含めた） | ※流動資産+投資有価証券×0.7-負債 |
| ネットキャッシュ比率 | ・・・ | ※ネットキャッシュ/時価総額 |
| キャッシュニートラルPER | ・・・ | ※PER×（1-ネットキャッシュ比率） |
| 取引のサイト（L or S） | L | |
| 目標株価 | PER×EPSで計算 | |
|
レーティング |
なし | |
| SL | △10％ | |
ポジションの理由
・2024/12月期 本決算で来期予想が良く、営業利益88億に対して時価総額283億しかなく、ネットキャッシュマイナスを考慮しても割安。2025年業績予想は過去最高益。
| 連 予 2025.12 |
売上高 70,954 |
前年比 +11.7 |
営業利益 8,800 |
前年比 +18.8 |
|---|
24年10～12月四半期でも、2020年以来の最高益であり、コロナからの完全復活を感じさせる。
| 24.10-12 | 20,772 | +16.6 | 4,732 | +24.2 |
|---|
・婚礼事業は単価上昇で増収増益
売上高は35,719百万円（同4.3％増）、セグメント利益は5,781百万円（同17.3％増）
・ホテル事業はインバウンドで絶好調。
売上高は24,877百万円（同22.5％増）、セグメント利益は3,673百万円（同53.9％増）
・Ｗ＆Ｒ事業（リフレクソロジー、複合温泉施設、フィットネスクラブなど）
売上高は2,948百万円（同0.5％増）、セグメント利益は100百万円（前年同期はセグメント損失113百円）
利益は1億程度と少ないものの、下記のような業績の成長が確認できた。
複合温浴施設「美楽温泉SPA-HERBS」がニフティ温泉ランキングにおいて５年連続の１位となり、来館者数及び飲食売上高が過去最高となったことから、売上高、セグメント利益ともに前年同期を上回りました。
考えられるリスク
米国のホテル事業の買収が収益に貢献している。当然、借入、減価償却、支払い金利が負担となるビジネスである。有形固定資産の取得による支出104億、減価償却費36億、長期借入188億、支払利息8.2億
2024年６月には米国ハワイ州ホノルルにて「Kaimana Beach Hotel」を運営するBT KALAKAUA,LLCの出資持分の一部を譲り受け、連結子会社とし、2024年11月には米国ワシントン州シアトルにて「Kimpton Palladian Hotel」を取得し事業エリアの拡大及び今後の収益拡大に努めました。
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