9876　コックス

9876　コックス

企業について

イオン系のカジュアル衣料専門店。SC軸に多ブランドを全国展開。キッズも。EC強化。

 

 

マルチプル関連

 

日付 2025/7/25    
時価総額（億円） 57.6億円    
株価（円） 208円    
PER 5.6倍    
PBR 0.61倍    
利回り －％    
ROE（予） 10.95 予 2026.02    
信用倍率 売り残なし    
ネットキャッシュ

5,762（百万）

 ※流動資産+投資有価証券×0.7-負債  
ネットキャッシュ比率 1.0 ※ネットキャッシュ/時価総額  
キャッシュニートラルPER

0

 ※PER×（1-ネットキャッシュ比率）  
取引のサイト（L or S）

L

    
目標株価 370 ※PER×EPSで計算  

株価の想定レンジ

   ※ヒストリカルPERでレンジを予測  
レーティング      
SL      
株主優待

優待割引券

権利確定月：2月
必要株数 優待内容
100株以上 3枚
500株以上 5枚
1,000株以上 8枚
2,000株以上 10枚
 

 

ポジションの理由

 

・復配期待

25/2では利益剰余金マイナスだが、この後プラスに転じる状況で復配が期待できる。

コックス（証券コード：9876）について、「復配（配当再開）の可能性とその時期」についてまとめました。

🟢 現状確認（2025年7月時点）

🔍 復配の可能性とタイミング

  1. 利益回復と剰余金の積み上げ
    　2026年2月期（今期）は黒字転換が見込まれつつあり、通期で累積利益を上回る水準に達すれば剰余金の黒字化も現実的です。これが復配の第一歩となります。

  2. 配当性向とガバナンス方針
    　コックスはイオングループ傘下の中小規模銘柄であり、配当政策は基本的に内部留保重視です。復配判断には経営陣の方針変更やガバナンス姿勢の転換が必要になります。

  3. 市場圧力や株主の期待
    　掲示板投稿などでは、個人投資家から「復配まであと何年だろう」と期待の声が出始めています。ただしこれはあくまで期待感であり、具体的な会社方針を示すものではありません みんかぶ+1株探+1Yahoo!ファイナンス。

⏰ いつ復配の可能性が出てくるか？

時期 条件・注目点
2026年2月期通期決算（2026年初春） 通期利益達成後、累積剰余金が黒字化すればIR開示や配当政策見直しが出てくる可能性
2027年2月期以降 安定的な黒字成長が続くようであれば、配当を再開する余地あり。特に配当性向10〜20％の設定があるとすれば、実現可能性が高まります。
IR開示に注目 役員報酬のストックオプション（新株予約権）導入などを通じて、株主還元意識の兆しが出る可能性あり フィスコ+6株予報Pro+6ダイヤモンド・オンライン+6株探+1みんかぶ+1。

✅ 結論まとめ

  • 現時点では復配未定、配当予想も「0円」であり、IRでの明確な方針提示はありません。

  • 今期（2026年2月期）で累積損失の解消・利益改善が進めば、2026年～2027年にかけて復配発表の可能性が具体化するでしょう。

  • 投資判断をされる際は、まず2026年2月期通期決算開示を注視し、その後の剰余金状況・配当方針の動向に注目するのが適切です。

 

・イオンのTOB期待

イオン（証券コード：8267）によるコックス株式会社（証券コード：9876）へのTOB（株式公開買付け）に関して、現時点（2025年7月時点）では公式な発表や具体的なTOB価格、スケジュールは確認されていません。しかし、複数の証券レポートや市場関係者の観測から、TOBの可能性は高いと見られています。

✅ 背景と現状分析

イオングループにおける親子上場解消の流れ

イオンは直近で、イオンディライト（9787）やイオンモール（8905）をTOBや株式交換で完全子会社化しており、親子上場の解消とグループ経営効率化を積極的に進めています Yahoo!ファイナンス+8日本M&Aセンター+8マネクリ | マネックス証券の投資情報とお金に役立つメディア+8。

コックスへの注目度と条件の整備

SBI証券のスクリーニングでは、コックスはPBRが0.62倍、親会社であるイオンの保有率が50%以上ある銘柄としてTOB候補に挙げられています SBI証券+1note（ノート）+1。
また、X（旧Twitter）上の個人投資家からも「親子上場解消期待」「PBR1倍割れ」「イオンの保有比率67%超」という条件が揃っており、TOBの可能性があるとの投稿が見られます ISCO | 沖縄ITイノベーション戦略センター+11X (formerly Twitter)+11note（ノート）+11。

市場全体の潮流

日本市場では親子上場解消の要請やアクティビスト投資家の株主提案など、TOBを介した非上場化に向けた圧力が強まっており、イオングループでもTOBを含む再編の動きが加速しています note（ノート）+1日本M&Aセンター+1。

🧾 総合判断：コックスへのTOB可能性

判断項目 状況
親子上場解消の動機 イオンが他子会社でTOB実績あり
PBR 約0.62倍で割安水準
イオン保有比率 50％超、67％との見方もあり
東証改革・市場圧力 親子上場のガバナンス強化要求強まる
投資家の注目度 高く、SNS上でも期待の声が散見される

結論として、コックス（9876）はイオングループによる完全子会社化の候補として期待されており、TOBの実施可能性は一定程度高いと評価できます。ただし、現在のところ正式なIR発表はなく、具体的な内容が明らかになるまでは「可能性が高い候補」として慎重に見守る段階です。

📌 今後のチェックポイント

  1. イオンおよびコックスのIR情報
    TOB実施の正式決定、発表が最優先で確認したい情報です。

  2. 主要メディア・証券アナリストの報道
    具体価格、手続き期間、賛同見通しなどの報道情報をフォロー。

  3. 東証およびガバナンス関連の動向
    親子上場解消に関する監督指示やルール変更の影響。

 

考えられるリスク

 

 

 

材料メモ

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